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內容簡介
【獨家收錄台灣版作者序，解答下一步投資看哪裡】
穩定幣、川普2.0、AI浪潮正在重構資本市場的隱形秩序，
錯過這波，你可能錯過未來十年的最大財富轉折
你也覺得市場不太對勁嗎？
利率還沒降，股市卻撐著不跌；通膨降不下來，但資金又沒撤離；AI 概念狂飆，卻說不出基本面有多強。這些現象看似矛盾，卻不是偶然，而是──錢的流向早就換了邏輯。
當政府赤字是策略，穩定幣就是槓桿：
它支撐美債、重寫美元、改變資本遊戲規則。
而理解這個新秩序，正是投資人必須面對的關鍵起點。
「韓聯社TV」資深評論員、韓國最受歡迎的總經分析師成尚泫，曾在韓國國家退休基金管理股票、債券資產超過 14 年，幫助投資人穿越資本市場的表象與混亂。他提醒：市場正進入「流動性重構時代」。過去，我們認為政府赤字是危機，如今，美國赤字反而意味民間資產增加。當全球投資人買進穩定幣，資金透過國際銀行回流美國，短債市場被持續支撐，美元流動性優勢將更強大。
而對投資人來說，眼下最大的挑戰是：資金要往哪去？
當政策、貨幣與科技交織在一起，市場不再是單一邏輯驅動，而是多層力量角力的戰場，並呈現三大趨勢：
趨勢一、穩定幣成為美債市場新推手
Tether、Circle 等穩定幣發行商掌握數千億美元資產，其中 80％～90％ 投入美國短債，直接影響利率結構。
趨勢二、國際流動性再分配
穩定幣資金透過國際銀行流入美國，推升美元在全球資本市場的主導地位，對新興市場資金造成外流壓力。
利率還沒降，股市卻撐著不跌；通膨降不下來，但資金又沒撤離；AI 概念狂飆，卻說不出基本面有多強。這些現象看似矛盾，卻不是偶然，而是──錢的流向早就換了邏輯。
當政府赤字是策略，穩定幣就是槓桿：
它支撐美債、重寫美元、改變資本遊戲規則。
而理解這個新秩序，正是投資人必須面對的關鍵起點。
「韓聯社TV」資深評論員、韓國最受歡迎的總經分析師成尚泫，曾在韓國國家退休基金管理股票、債券資產超過 14 年，幫助投資人穿越資本市場的表象與混亂。他提醒：市場正進入「流動性重構時代」。過去，我們認為政府赤字是危機，如今，美國赤字反而意味民間資產增加。當全球投資人買進穩定幣，資金透過國際銀行回流美國，短債市場被持續支撐，美元流動性優勢將更強大。
而對投資人來說，眼下最大的挑戰是：資金要往哪去？
當政策、貨幣與科技交織在一起，市場不再是單一邏輯驅動，而是多層力量角力的戰場，並呈現三大趨勢：
趨勢一、穩定幣成為美債市場新推手
Tether、Circle 等穩定幣發行商掌握數千億美元資產，其中 80％～90％ 投入美國短債，直接影響利率結構。
趨勢二、國際流動性再分配
穩定幣資金透過國際銀行流入美國，推升美元在全球資本市場的主導地位，對新興市場資金造成外流壓力。
作者簡介
成尚泫
韓國最受歡迎的總經評論家。在證券公司擔任債券自營交易員，首次踏入金融市場，隨後在國家退休基金和金融機構從事股票、債券等資產管理長達14年，累積豐富的實戰經驗。他通過全球宏觀視角開發投資策略，並在深入研究與實戰經驗的基礎上不斷提升專業能力。除了傳統資產，他還對衍生品及非傳統金融產品抱有濃厚興趣，並積極進行研究。成尚炫曾受邀參加『三Pro TV』、『韓聯社TV』、『Talent Investment』、『KBS Money Ola』等節目，以廣闊的全球視角，深入剖析世界經濟及韓國市場，提供獨到而清晰的投資見解。他目前運營全球宏觀經濟專業部落格『Macro Beyond』，著有《聯準會洞察》等書籍。
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